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“没有硝烟的战争”结束 Q345E无缝钢管方面及其它方面影响几何?

时间:2018/7/6 15:05:07    人气:0    作者:山东省龙川钢管制造有限公司    来源:http://www.51sygg.cn

美国时间7月6日,开始对340亿美元中国产品加征25%的关税。中国商务部表示,美国违反世贸规则,发动了迄今为止经济史上规模最大的贸易战。这种征税行为是典型的贸易霸凌主义,正在严重危害全球产业链和价值链安全,阻碍全球经济复苏步伐,引发全球市场动荡,还将波及全球更多无辜的跨国公司、一般企业和普通消费者,不但无助、还将有损于美国企业和人民利益。

这场“没有硝烟的战争”最终落地,将对国内经济影响究竟有几何?

宏观方面,对于美国此轮对我国商品加征关税,需要关注几个重点:

一、是假设美国对我们500亿商品的征税全面实施,影响肯定会有。从国内外机构的模型测算来看对名义GDP的影响大致为0.2%-0.5%。

二、由于对美出口的重点产品同时也是我国具有比较优势的产品,因此可以通过增加对其他国家出口的方式来对冲一部分损失,因此也不必过于悲观,但需要关注其他国家是否会效仿美国提高进口壁垒。

Q345E无缝钢管方面,美国对中国产品加征25%的关税,虽然不涉及钢铁产品,但是包括工业设备、汽车等机电产品。机电产品出口受阻,将影响Q345E无缝钢管需求有所减少。但是这一间接需求量影响很小,不足钢材消费总量的需求的1%。

但是贸易战对人民币汇率产生了一定的影响。近期人民币贬值对Q345E无缝钢管产业产生两方面影响,一是使得铁矿石进口成本上升,另一方面,人民币的贬值,则有利于Q345E无缝钢管的出口。

另外,美国对全球钢铝加征进口关税,产生的影响较大。近期加拿大、欧盟等也准备效仿美国,对钢铁产品加征进口关税。这可能对国际钢铁市场产生很大冲击,对中国Q345E无缝钢管出口的负面影响不可忽视。

棉花方面,相对于前期的恐慌,目前市场情绪相对平静,加征关税倒计时前,利空消息已经有所消化。

关税公告发布初期,ICE美棉遭受重创,美金价格出现大幅下滑。国内贸易商一方面积极折价促销,另一方面加速通关港存的美棉。下游部分纺织企业也赶在加税前积极囤货,以降低使用成本。经历两周多消化,目前港口尚未通关的美棉相比此前减少半数左右。据不完全统计,目前未通关的美棉约剩4-5万吨。对此,不少贸易商认为还有销售机会,其一是加工贸易配额企业采购,包括未来增发的滑准税加工贸易配额,其二转口到其他国家。

对于日前港存的人民币货源,则影响有限,纺织企业随用随买,或者挑选一些性价比高的棉花,一直走货不快。故目前征税对国内现货资源影响不大,企业主要在等待宏观政策走向,中长期会对美棉签约量造成下滑的影响。

大豆方面,大豆现在按盘面利润计算,美豆为负,巴西大豆的利润则很高。由于现在不是美豆出口季,加国内油厂这个时候不会轻易买美豆,所以美豆的盘面利润不是主要的。这两天主要关注南美大豆升贴水怎么调整,如果不涨,受高榨利影响,国内豆粕可能有调整压力。当然,10月以后巴西大豆也少了,市场可能继续震荡观望。

Q345E无缝钢管3.jpg

有色方面,贸易摩擦升级,实际上更多从市场情绪上形成了非常利空的影响,资本避险情绪升温、现货市场囤货意愿下降。已经提前释放部分风险,截止7月5日下午收盘,有色金属持续低迷,沪锌跌超4%,刷逾一年新低,沪铜跌近3%,沪镍跌超2%。

接下来更多要关注的是贸易摩擦的多空变化,汇市调整。从国家坚持去杠杆,部署防范化解重大风险攻坚战更多的是稳定金融、提振实体。以铝为例,我们跟很多下游加工企业交流下来,铝型材、铝板带等出口占比较高的加工企业年初已经调整销美渠道,转移至东南亚、南美、欧美等区域,贸易摩擦对实际国内出口影响在逐步转移。电解铝的4380万吨产能天花板已经形成,以消定产,严控电解铝新增产能,适度增加水电铝产能。目前来说,风险的提前释放更多的应该关注各产业链的政策、产能及布局情况,宏观定方向,产业定价格。

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